Intresset för strukturerade produkter fortsätter att växa världen över – och i Europa, där marknaden är särskilt välutvecklad, ger den senaste statistiken en tydlig bild av riktningen.
Under 2025 ökade försäljningsvolymen med 27 procent, antalet emitterade produkter steg med 42 procent till knappt 490 000, och den totala utestående volymen i Europa närmar sig nu 500 miljarder euro. Det visar data från branschorganisationen Structured Retail Products (”SRP”) och EUSIPA – men förändringarna under ytan är minst lika intressanta som tillväxtsiffrorna.
Det mest anmärkningsvärda i statistiken är inte enbart tillväxttakten, utan dess sammansättning. Att antalet produkter växer snabbare än den totala volymen indikerar att expansionen i hög grad är emissionsdriven, med en minskning i genomsnittlig investeringsstorlek per produkt (Källa: SRP).
Detta är typiskt för en marknad i mognadsfas, där standardiserade lösningar successivt kompletteras – eller ersätts – av ett mer fragmenterat och specialiserat utbud. En möjlig förklaring, baserat på de trender som Strivo ser i Sverige, är att produkterna i allt högre utsträckning skräddarsys och anpassas för olika investerares unika behov, investeringsstrategier och önskemål. Det innebär fler typer av produkter och därmed ett större antal produkter att välja mellan, vilket är positivt för investerare som vill använda strukturerade produkter som byggstenar i en väldiversifierad investeringsportfölj och uppnå en bättre riskjusterad avkastning över tid.
– Vi ser tydligt hur efterfrågan har blivit mer fragmenterad. Det handlar mindre om enskilda standardlösningar och mer om att ta fram produkter som svarar mot specifika behov eller marknadssyner – och inte minst ta fram placeringar vars villkor och marknadsförutsättningar är som mest gynnsamma vid varje givet tillfälle, säger Björn Johansson, vice VD på Strivo.
Parallellt med den ökade emissionsbredden syns en tydlig förskjutning i vilka underliggande tillgångar som efterfrågas. Tidigare dominans av breda marknadsindex har i ökande grad kompletterats av tematiska och selektiva exponeringar – konstruerade kring specifika sektorer, geografiska allokeringar eller makroekonomiska teser som ofta är svårare att komma åt i ett produktformat som erbjuder en fördefinierad risk- och avkastningsprofil.
Enligt SRP rör sig efterfrågan alltmer mot skräddarsydda korgar byggda kring mer uttalade investeringsövertygelser, snarare än generell marknadsreplikering. Det speglar en bredare förändring i hur investerare använder strukturerade produkter: inte som ett standardiserat sparinstrument, utan som ett verktyg för att implementera en specifik marknadssyn med kontrollerad riskprofil. Risk och avkastning i strukturerade placeringar bestäms av fördefinierade formler. De kan tyckas komplexa ibland, men i ett internationellt perspektiv är trenden tydlig att investerare uppskattar just förutsägbarheten i placeringarnas avkastning i olika framtida scenarier. Ökad förutsägbarhet, i de delar av investeringsportföljen som innehåller strukturerade produkter, är något som uppskattas alltmer givet dagens osäkra finansmarknader.
Den fortsatta efterfrågan på strukturerade produkter bör också ses i ljuset av den makroekonomiska miljön. En period präglad av stigande räntor, ökad volatilitet och mer osäker konjunkturutveckling har ökat värdet av instrument som möjliggör en icke-linjär avkastningsprofil.
Högre räntenivåer har särskilt förbättrat förutsättningarna och villkoren för kapitalskyddade strukturer. När obligationsdelen kan köpas till lägre kostnad frigörs mer utrymme för optionskomponenten – vilket gör det möjligt att kombinera ett starkare skydd med en mer attraktiv exponering och utökad uppsida.
Bland de strukturerade produkter som fått förnyad relevans återfinns:
Gemensamt för alla dessa strukturerade produkter är att de erbjuder en mer explicit kontroll över risk– och avkastningsprofilen än direktinvesteringar i underliggande tillgångar.
– Vi ser samma utveckling på den svenska marknaden. I takt med att volatiliteten ökat har efterfrågan förskjutits mot strukturer med mer definierade utfallsprofiler, där kapitalskydd och olika former av kursfallsskydd spelar en central roll, säger Björn Johansson.
En av de mest centrala förändringarna som internationell data pekar på är hur strukturerade produkter betraktas av investerare. Allt fler ser dem inte längre som ett taktiskt komplement vid sidan av portföljen, utan som en integrerad del av den.
Det hänger ihop med produkternas funktionella egenskaper: möjligheten att i förväg definiera utfallsprofiler, flexibiliteten att kombinera skydd och avkastningspotential, och anpassningsbarheten till olika marknadsscenarier. SRP beskriver utvecklingen som att strukturerade produkter fortsätter att stärka sin position i investerares portföljer – inte som ett tillval, utan som ett eget verktyg i portföljkonstruktionen.
För rådgivare innebär det ökade möjligheter att arbeta mer precist med risk, avkastning och exponering. Strukturerade produkter möjliggör lösningar som varken aktier eller obligationer ger på egen hand – och den internationella marknadsutvecklingen tyder på att allt fler investerare har insett det.
Sammantaget pekar utvecklingen mot en mer nyanserad syn på portföljkonstruktion, där standardiserade lösningar i högre grad kompletteras med mer flexibla verktyg.
Samtidigt varierar tillgängligheten mellan olika marknader. I Sverige har det under senare år blivit svårare för både kunder och rådgivare att komma åt strukturerade produkter, i takt med att färre aktörer erbjuder sådana lösningar. Det innebär att de investerare och rådgivare som aktivt arbetar med produkterna ofta får tillgång till en bredare verktygslåda i portföljkonstruktionen än de som undviker produktslaget. För rådgivare innebär detta ökade möjligheter att arbeta mer precist med risk, avkastning och exponering – och där strukturerade produkter i allt större utsträckning blir en integrerad del av helheten, snarare än ett separat inslag.
Mars präglades av kraftigt ökade geopolitiska spänningar efter USA:s och Israels anfall mot Iran, vilket utlöste breda fall på de globala aktiemarknaderna och stora rörelser i räntor och råvarupriser. Samtidigt har stigande energipriser och störningar i globala försörjningskedjor ökat risken för ett mer långvarigt stagflationsscenario – ett läge som marknaden haft svårt att prissätta och som bidragit till den höga volatiliteten.
Ta en titt på hur handeln sett ut bland våra kunder senaste månaden, med fokus på populära aktier, fonder och trender.
Lär dig hur fondavgifter fungerar och vad de faktiskt kostar. Vi förklarar förvaltningsavgift, fondprovision och förmedlingsavgift – och hur Strivos modell skiljer sig från traditionella banker