Begrepp

Barriär

Nivå i förhållande till startkursen för underliggande tillgång. För vissa typer av strukturerade placeringar bestäms placeringens avkastning och/eller risk av hur underliggande tillgång rör sig i förhållande till barriärnivån. Det kan t.ex. innebära att förluster uppstår endast om underliggande tillgång faller under en viss barriärnivå.

Beta

Beta anger hur mycket exempelvis en aktie rör sig i förhållande till aktiemarknaden i stort. Är beta noll rör sig aktiekursen helt oberoende av marknaden. Är beta 1 rör sig aktien som marknaden, och ligger beta över 1 rör sig aktien mer än marknaden, både upp och ner.

Credit default swap (CDS)

En credit default swap är en form av försäkring mot en betalningsinställelse i en emittent. Priset på en credit default swap är en indikation på hur hög kreditrisken bedöms vara då priset stiger när risken för en betalningsinställelse bedöms vara högre.

Courtage

Courtage är den avgift som tas ut vid köp och försäljning av värdepapper. Avgiften tillkommer utöver priset på placeringen och ingår i ditt anskaffningsvärde. 

Delta

Delta är ett mått på hur mycket priset på en option förändras när priset på den underliggande tillgången förändras. När delta är 1 innebär det att optionspriset rör sig lika mycket som priset på den underliggande tillgången. Ett delta på 0,5 anger att optionspriset förändras hälften så mycket som priset på den underliggande tillgången.

Deltagandegrad

Deltagandegraden anger hur stor andel av uppgången i den underliggande tillgången som du som placerare tar del av. En deltagandegrad på 100 % innebär att du följer uppgången fullt ut, medan exempelvis 150 % innebär att du får 1,5 gånger uppgången. Deltagandegraden framgår av produktens villkor.

Derivat

Ett derivat är ett finansiellt instrument vars värde beror på värdet av en eller flera underliggande tillgångar.

Digital option

En digital option är en option som betalar ut en fast avkastning om priset på den underliggande når en viss nivå. En digital option har bara två möjliga utfall; antingen betalas en fast avkastning ut eller så sker ingen utbetalning.

Direktavkastning

Direktavkastningen, uttryckt i procent, visar hur mycket ett företag betalar ut i utdelning varje år i förhållande till aktiekursen. Beräkning Utdelningen per aktie i bolaget under den efterföljande ettårsperioden uttryckt i procent av den aktuella aktiekursen. 

Diskretionär förvaltning

Diskretionär förvaltning innebär att du överlåter förvaltningen av ditt kapital till en förvaltare som fattar placeringsbeslut inom ramen för en överenskommen strategi och risknivå. Du behåller äganderätten till kapitalet men är inte delaktig i de löpande besluten. 

Distributör

Den som på uppdrag av arrangören säljer, marknadsför eller förmedlar strukturerade placeringar. Distributören kan samtidigt uppträda i rollen som arrangör och/eller emittent.

Ej kapitalskyddad placering

Strukturerad placering som saknar kapitalskydd, dvs. hela det nominella beloppet är inte skyddat av emittenten på återbetalningsdagen.

Emissionsdag

Den dag som den strukturerade placeringen ges ut av emittenten och som den levereras till investerarens värdepapperskonto. Infaller normalt ca 10 bankdagar efter startdagen.

Emittent

Emittenten är den som ger ut den strukturerade placeringen och upprättar prospekt. På återbetalningsdagen betalar emittenten ut den ersättning som investeraren enligt villkoren i prospektet har rätt till, givet utvecklingen i underliggande tillgång. Emittenten kan samtidigt uppträda i rollen som arrangör och/eller distributör. Läs mer här.

Europeisk option

En europeisk option är en option som bara kan lösas in på förfallodagen, till skillnad från amerikanska optioner som kan lösas in när som helst under löptiden.

Exotisk option

En exotisk option är en option som har en mer komplicerad avkastningsfunktion än vanliga optioner, s.k. vanillas. Avkastningen kan exempelvis bero på hur priset på den underliggande tillgången rört sig under löptiden och om vissa nivåer nåtts eller hur priset rört sig i förhållande till priset på en annan tillgång.

Fast utveckling (Fixed Best)

En eller flera underliggande tillgångar har en förutbestämd fast utveckling givet vissa förutbestämda villkor. Den faktiska utvecklingen i dessa underliggande tillgångar blir därmed inte relevant.

Fondrabatter/utdelningar 

Beloppet motsvarar samtliga fondrabatter och fondprovisioner du fått på ditt innehav hos Strivo. Procenten beräknas genom att dividera summan av samtliga fondrabatter och eventuella utdelningar med anskaffningsvärdet på innehavet. 

Fondandel

En fondandel representerar en ägarandel i en fond och dess underliggande innehav. Värdet på andelen förändras i takt med fondens utveckling och beräknas normalt en gång per handelsdag. 

Fondprovision 

Fondprovision är den ersättning som fondbolaget betalar tillbaka till Strivo för att vi förmedlar deras fond på vår plattform. Hos Strivo återförs hela fondkickbacken till dig som kund, vilket innebär att din effektiva avgift minskar över tid, vilket innebär att din effektiva avgift minskar över tid. Läs mer här. 

Förtida förfall

Vissa typer av placeringar kan förfalla i förtid om vissa på förhand bestämda villkor uppfylls under löptiden. I detta fall betalas eventuell avkastning ut innan den ordinarie löptidens slut och placeringen upphör att existera.

Förvaltningsavgift

Förvaltningsavgiften är den löpande avgift som fondbolaget tar ut för att förvalta en fond. Avgiften anges i procent per år och räknas löpande av från fondens värde, vilket innebär att den inte syns som ett separat avdrag utan redan är inräknad i fondens dagliga kursutveckling. 

Förmedlingsavgift

Förmedlingsavgiften kallas ibland även plattformsavgift, depåavgift eller distributionsavgift. Det är dock inte bara namnet som skiljer sig utan avgiftens struktur kan också se olika ut. Hos vissa aktörer tas avgiften direkt från kundens depå, medan andra i stället behåller en del av fondens förvaltningsavgift. Hos Strivo kallas avgiften förmedlingsavgift och uppgår till 0,15 procent per år av det totala värdet av nettohandlade fondandelar i depå. 

Genomsnittsberäkning

Startkursen och/eller slutkursen av underliggande bestäms som ett genomsnitt av ett flertal olika observationer enligt förutbestämda datum. Slutkursen kan t.ex. beräknas som ett genomsnitt av värdet på månadsvisa observationer under det sista löpåret. Genomsnittsberäkningen kan ge ett högre eller lägre värde än att observera vid ett enda tillfälle.

Hävstång

Hävstång innebär att en placering rör sig mer än den underliggande tillgången, både uppåt och nedåt. Hävstångsprodukter kan ge högre avkastning men innebär samtidigt en högre risk. 

Indexbevis

En strukturerad placering som liknar en aktieindexobligation till konstruktionen, men med skillnaden att optionsdelen består av både köp- och säljoptioner. Indexbeviset har normalt en högre avkastningspotential, men har också en högre risk. Placeringen saknar kapitalskydd men har ofta ett kursfallsskydd som delvis skyddar mot förluster.

Indexfond

En indexfond är en passivt förvaltad fond som syftar till att följa utvecklingen av ett specifikt index, exempelvis OMXS30 eller S&P 500. Eftersom fonden inte förvaltas aktivt är avgifterna generellt lägre än för aktivt förvaltade fonder. 

Indexobligation

Samma som Aktieindexobligation, men optionsdelen ger exponering mot någon annan form av index, t.ex. ett råvaruindex.

Indikativa villkor

Villkoren i en strukturerad placering, såsom deltagandegrad eller kupong, beror på rådande marknadsförutsättningar och förändras ständigt. Därför anges vissa villkor som indikativa i marknadsföringsmaterialet under teckningsperioden. Första på startdagen när placeringen handlats upp fastställs de slutliga villkoren, som kan vara såväl högre som lägre än de indikerade villkoren. Dock anges i samband med indikativa villkor en lägsta nivå och om villkoren inte når upp till den lägsta angivna nivån ställs placeringen in.

In-the-money

När priset på den underliggande tillgången befinner sig över en köpoptions lösenpris säger man att optionen är in-the-money. En säljoption är in-the-money när priset på den underliggande tillgången befinner sig under lösenpriset. Att optionen är in-the-money innebär alltså att den betalar ut avkastning om den på slutdagen befinner sig på denna nivå.

ISIN

Förkortning för ”International Security Identification Number”. Användandet av ISIN-koder följer en internationell standard för identifiering av värdepapper. ISIN-koderna består av två bokstäver (exempelvis DE för Tyskland eller SE för Sverige) och följs sedan av 10 siffror som är unika för det specifika värdepappret.

Ingen notering under denna bokstav ännu, men håll utkik. Listan uppdateras löpande.

Kapitalskyddad placering

En strukturerad placering i vilken det nominella beloppet är skyddat av emittenten på återbetalningsdagen. I en placering som har 100 % kapitalskydd återbetalar emittenten hela det nominella beloppet, oavsett hur underliggande tillgångar utvecklats, samt eventuell ytterligare avkastningen. Kapitalskyddet villkoras dock av att emittenten kan fullfölja sina åtaganden på återbetalningsdagen. Läs mer här.

Knock-in option

En barriäroption som aktiveras när priset på den underliggande tillgången når en viss nivå.

Knock-out option

En barriäroption som förfaller när priset på den underliggande tillgången når en viss nivå.

Korrelation

Korrelation är ett mått på samvariation mellan priset på två olika tillgångar. En korrelation på 1 innebär att om priset på den ena tillgången stiger så stiger även priset på den andra tilllgången. En korrelation på -1 innebär att om priset på den ena tillgången stiger så faller priset på den andra tillgången.

Kreditbetyg

Ett sätt att bedöma kreditrisken hos en emittent är att se till dess kreditbetyg. Kreditbetyget sätts av oberoende kreditvärderingsinstitut och syftar till att spegla emittentens långsikta förmåga att klara av sina betalningsåtaganden. De största kreditvärderingsinstituten är Standard & Poor’s, Moody’s och Fitch.

Kreditrisk (emittentrisk)

Risken att emittenten hamnar på obestånd och på återbetalningsdagen inte kan betala ut den avkastning som investeraren enligt placeringens villkor har rätt till. Ett sätt att bedöma kreditrisken i en placering är att se till emittentens kreditbetyg.

Kupong

Ränta eller annan avkastning som kan betalas ut vid flera tillfällen under löptiden. Kupongen kan vara garanterad eller betalas ut endast om vissa på förhand bestämda villkor uppfylls.

Kursfallsskydd (riskbarriär)

Kursfallsskyddet innebär att det nominella beloppet är skyddat på återbetalningsdagen under förutsättning att underliggande tillgång på slutdagen inte fallit under en viss nivå. Ett kursfallsskydd om 50 % innebär att nominellt belopp är skyddat om underliggande tillgång på slutdagen inte befinner sig under 50 % av sitt startvärde. Befinner sig underliggande tillgång under 50 % av sitt startvärde är det nominella beloppet dock inte skyddat och förluster kan uppstå. I en placering som har exponering mot flera olika underliggande tillgångar är det vanligt att det är den tillgång med sämst utveckling som ställs i relation till kursfallsskyddet.

Köpoption

En option som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att på ett visst datum köpa en underliggande tillgång till ett visst pris.

Likviddag

Den dag då investeraren som senast måste betala sin placering.

Likviditetsrisk

Risk som uppstår när man gör affärer på illikvida marknader. Dessa marknader karaktäriseras av stora spreadar mellan köp- och säljkurser, brist på transparens och stora svängningar i priser efter att en affär ingåtts. Illikvida tillgångar kan därför vara svåra att bli av med, vilket gör att man kan behöva sälja till ett pris som är lägre än vad det varit på en likvid marknad.

Löptid och slutdag

Löptiden är den period under vilken en placering löper, från startdatum till slutdag. På slutdagen fastställs det slutliga värdet enligt produktens villkor, varefter utbetalning sker enligt samma villkor. Många placeringar kan även säljas före slutdagen, men priset kan då avvika från det teoretiska slutvärdet. 

Marknadsrisk

Risken förknippad med att investera på en viss marknad, dvs risken att den underliggande exponeringen utvecklas i en ofördelaktig riktning.

Marknadsvärde 

Marknadsvärdet anger vad en tillgång är värd vid en viss tidpunkt, baserat på det pris den kan säljas för på marknaden. För börshandlade tillgångar, t.ex. aktier, bestäms marknadsvärdet av den aktuella kursen. För ett innehav beräknas marknadsvärdet som antalet värdepapper multiplicerat med aktuell kurs. Marknadsvärdet förändras löpande i takt med att priset på tillgången rör sig. 

Marknadswarrant

En strukturerad placering som enbart består av en optionsdel. Placeringen ger möjlighet till en hög exponering mot underliggande tillgång i förhållande till investerat belopp genom att teckningskursen understiger det nominella beloppet. Marknadswarranten är en placering med hög risk då hela det investerade beloppet riskeras vid en negativ marknadsutveckling.

Maxavkastning

Anger ett eventuellt tak för avkastningen vilket betyder att avkastningen inte kan överstiga denna nivå oavsett om underliggande tillgång utvecklas i ännu mer förmånlig riktning.

Mätperiod (löptid)

Perioden mellan startdag och slutdag.

Nettoinsättning

Nettoinsättningar visar det totala belopp du har satt in på ditt konto minus eventuella uttag – alltså vad du faktiskt har betalat in, inte vad innehavet är värt idag. Även in- och utflytt av värdepapper räknas med, och då utifrån deras marknadsvärde vid tidpunkten för transaktionen. 

Nollkupongobligation

En obligation som inte betalar ut någon ränta utan som istället köps till ett diskonterat pris relativt det nominella beloppet. Det är denna typ av obligationer som vanligtvis utgör kapitalskyddet i kapitalskyddade placeringar.

Nominellt belopp

Nominellt belopp är det belopp som en strukturerad placering baseras på och som används vid beräkning av exempelvis kapitalskydd, kupong och slututbetalning. Det nominella beloppet är inte detsamma som vad du betalat för placeringen eller vad den är värd på marknaden idag.

Orealiserat värde

Det orealiserade värdet visar skillnaden mellan en placerings aktuella marknadsvärde och ditt anskaffningsvärde. Värdet blir realiserat först när du säljer placeringen.

Out-of-the-money

En köpoption befinner sig out-of-the-money när priset på den underliggande tillgången befinner sig under lösenpriset. För en säljoption gäller det motsatta, optionen är out-of-the-money när priset på den underliggande tillgången befinner sig över lösenpriset.

P/E

Price/Earnings Ratio eller P/E tal är ett varderingsmått som visar vad aktiens pris just nu ar i relation till årsvinsten. Det ger dig som investerare en uppfattning om vad marknaden just nu värderar bolagets årsvinst till. Ett högt P/E tal indikerar vanligtvis att marknaden betalar mer for att få vinsten idag, for att marknaden tror att företaget kommer öka vinsten framöver. Ett lågt P/E tal indikerar att marknaden har en lägre förväntan på att företagets vinst kommer att öka framöver. För en person som följer en "värdeinvesteringsmetod" kan dock sådana aktier anses potentiellt förbisedda eller undervärderade. Beräkning P/E beräknas genom att dividera marknadspriset per aktie med vinst per aktie. Värdena baseras på efterföljande tolvmånaders (TTM), med siffror från senaste publicerade rapport och 12 månader tillbaka. 

P/B  

Ett mått som används for att jämfora en akties marknadsvärde med dess bokförda värde. Ett företags bokförda värde beräknas genom att dividera marknadspriset på dess utestående aktier med företagets bokförda värde och sedan justera för antalet utestående aktier. 
Pris/bokförhållandet kan informera investerare ungefär hur mycket de betalar för ett företags tillgångar i balansräkningen. Ett lågt P/B värde kan indikera att du får mycket tillgångar till ett lågt aktiepris. Beräkning Pris/Bokfort värde per aktie.

P/CF-tal 

P/CF-talet (price/cash flow) är ett nyckeltal som visar hur ett bolags aktiekurs förhåller sig till dess kassaflöde per aktie. Ett lågt P/CF-tal kan indikera att aktien är lågt värderad i förhållande till det kassaflöde bolaget genererar. Nyckeltalet används ofta som ett komplement till P/E-talet, eftersom kassaflödet är svårare att påverka med redovisningsmässiga justeringar än vinsten. 

P/S

Ett värderingsmått som jämför ett företags aktiekurs med dess försäljning. Det är ett sätt att mäta vad marknaden värderar försäljningssiffrorna i ett företag. För företag som fortfarande gör förlust så går P/E talet inte att använda, då är P/S talet ett bättre mått då det mäter aktiepriset i relation till försäljningen istället för vinsten. 

Ingen notering under denna bokstav ännu, men håll utkik. Listan uppdateras löpande.

Rabatt 

En återbetalning av en del av fondens avgift till investeraren. Rabatten uppstår när distributören återför hela eller delar av den ersättning som fondbolaget betalar för distributionen av fonden. Rabatten betalas normalt ut i efterhand och sänker därmed investerarens faktiska kostnad för fondinnehavet. 

Risknivå

Risknivån anger hur mycket värdet på en placering förväntas kunna variera över tid. En högre risknivå innebär större möjlig avkastning men också större risk för värdeminskning. Risknivån framgår av produktens faktablad och anges ofta på en skala från 1 till 7. 

Senaste kurs

För exempelvis strukturerade placeringar baseras senaste kurs på emittentens senaste indikativa värdering vilket normalt sett uppdateras en gång per dag. Faktiskt pris vid köp eller sälj kan komma att avvika från det indikativa värdet beroende på bland annat marknadsutvecklingen. 

Slutdag

Den sista dagen på löptiden och den dag då slutkursen fastställs.

Slutkurs

Underliggande tillgångs värde på slutdagen, vilket ställs i relation till startkursen för att beräkna avkastningen. Ibland beräknas slutkursen som ett genomsnitt av flera olika observationer.

Slutliga villkor (prospekt)

Dokument som innehåller de specifika villkoren för en strukturerad placering. Tillsammans med emittentens grundprospekt utgör de slutliga villkoren de fullständiga villkoren för en placering. Båda dokumenten tillhandahålls av emittenten.

Startdag

Den första dagen på löptiden.

Startkurs

Underliggande tillgångs värde på startdagen, vilket sedan ligger till grund för att beräkna avkastningen. Ibland beräknas startkursen som ett genomsnitt av flera olika observationer, och startkursen kommer då fastställas när samtliga observationer ägt rum.

Strukturerade placeringar

Samlingsnamn för placeringsprodukter som består av olika finansiella instrument, främst obligationer och olika typer av optioner. Placeringens villkor och egenskaper beror på vilka olika instrument placeringen består av. Placeringen ger exponering mot en eller flera underliggande tillgångar och avkastningen är således beroende på utvecklingen i dessa marknader. Begreppet strukturerade placeringar omfattar såväl placeringar med låg risk (kapitalskyddade placeringar) som placeringar med hög risk (t.ex. warranter).

Säljoption

En option som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en viss tillgång till ett visst pris på ett visst datum.

Teckningskurs

Det pris investeraren betalar för den strukturerade placeringen, exklusive courtage. Priset kan anges i kronor eller annan valuta, eller som procent av nominellt belopp.

Teckningsperiod

Den period då placeringen kan tecknas. Efter sista teckningsdag stänger placeringen för nya investeringar.

Teoretiskt slutvärde

Det teoretiska slutvärdet anger vad placeringen skulle betala ut rent hypotetiskt om placeringens slutdag vore idag. Värdet beräknas genom att sätta in den underliggande marknadsutvecklingen, från startdatumet fram till idag, i den formel som avgör placeringens utbetalning på slutdagen. Det teoretiska slutvärdet går inte att handla på utan syftar till att illustrera vilket utfall placeringen kan ge vid löptidens slut, givet dagens marknadsläge. För placerare som avser att behålla placeringen till slutdagen är det teoretiska slutvärdet ofta mer relevant. Värdet benämns ibland även som ”långsiktigt värde”. 

Total avgift  

Den totala avgiften anger den sammanlagda kostnaden för att äga en fond under ett år, uttryckt som en procentandel av det investerade kapitalet. I den totala avgiften ingår bland annat förvaltningsavgift samt kostnader för administration, förvaring och distribution. Avgiften dras löpande ur fonden och är därmed redan beaktad i fondens redovisade avkastning. 

Totalavkastning

Avkastning inklusive utdelningar och kupongutbetalningar.

Underliggande tillgång

Underliggande är den tillgång som en produkt är kopplad till och följer utvecklingen av, till exempel ett index, en aktie, en råvara eller en valuta. När det underliggande stiger eller faller påverkas även produktens värde. 

Utdelningar

Beloppet motsvarar samtliga utdelningar du fått på ditt innehav hos Strivo. Procenten beräknas på beloppet från samtliga utdelningar dividerat med anskaffningsvärdet på innehavet inklusive eventuellt courtage.

Utdelning/aktie

Utdelning per aktie visar storleken på utdelningen som en aktieägare kommer att få for varje aktie som innehas. Det kan beräknas genom att ta det totala utdelningsbeloppet och dela det med totalt antal utestående aktier. 

Utdelning/Kupong

Utdelning och kupong är löpande utbetalningar som en placering kan ge under löptiden. Utdelning avser normalt utbetalningar från aktier eller aktierelaterade placeringar, medan kupong används för räntebärande eller strukturerade produkter. Storleken på utbetalningen kan vara fast eller bero på hur de underliggande tillgångarna utvecklas. 

Kupongen eller utdelningen anges ofta i procent i produktens villkor och beräknas då på nominellt belopp. Procenten beräknas på beloppet från utdelning, kupong och fondrabatt dividerat med anskaffningsvärdet för produkten inklusive eventuellt courtage. Läs mer här.

Utveckling

Värdeförändring i kronor och procent sedan köp. 

Valutarisk

Valutarisk innebär risken för förluster förknippad med valutakursförändringar. Risken uppstår när man köper en tillgång i en annan valuta än sin egen valuta. Strukturerade placeringar kan konstrueras med eller utan valutaskydd.

Volatilitet

Volatiliteten anger hur mycket´, men inte i vilken riktning, priset på en tillgång rör sig. En hög volatilitet indikerar stora prisrörelser.

Warrant

En warrant är en skräddarsydd option. En warrant ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en viss tillgång på ett visst datum till ett visst pris.

X-dag

X-dagen är första dagen som aktien handlas utan att ge köparen rätt till utdelning.

Ingen notering under denna bokstav ännu, men håll utkik. Listan uppdateras löpande.

Ingen notering under denna bokstav ännu, men håll utkik. Listan uppdateras löpande.

Årlig avgift

Årlig avgift är ett totalkostnadsmått som visar fondens kostnader under det senaste bokslutsåret. Förutom förvaltningsavgiften inkluderas även avgifter till tillsynsmyndigheter, förvaringsinstitut och revisor, samt räntekostnader och skatt. 

Återbetalningsdag

Den dag emittenten betalar ut den slutgiltiga avkastningen till investeraren. Inträffar normalt ca 10 bankdagar efter slutdagen.

Ingen notering under denna bokstav ännu, men håll utkik. Listan uppdateras löpande.

Överkurs

Vissa strukturerade placeringar har en teckningskurs som överstiger det nominella beloppet. Detta överskjutande belopp kallas överkurs. Överkursen ökar avkastningsmöjligheterna men också risken. I en kapitalskyddad placering omfattar kapitalskyddet inte överkursen och den delen av investeringen kan därmed gå förlorad.